ОБЛИГАЦИИ ПОД 25%: ВЫСОКАЯ ДОХОДНОСТЬ ИЛИ РИСК ДЕФОЛТА?

«Эффективные технологии» снова допустили технический дефолт по облигациям, и на этот раз на фоне уже целой серии тревожных сигналов: проблем с ликвидностью, блокировок счетов, отрицательного операционного денежного потока и резкого сокращения денег на счетах. Разбираемся, насколько велик риск потери капитала держателями облигаций компании и почему очередной технический дефолт нельзя рассматривать как отдельный случай. Также обсудим ситуацию с «Мой Самокат», где после блокировки счетов ФНС рынок резко отреагировал снижением стоимости облигаций, а ближайшие выплаты по выпускам БО-03 и БО-02 станут важной проверкой способности компании выполнять свои обязательства. Канал в Max с ежедневной аналитикой - https://max.ru/id366518954571_biz И наш канал в Telegram - https://t.me/+oc8zVzhEy91jNDhi В выпуске: — почему «Эффективные технологии» снова не смогли выплатить купон на 23,8 млн рублей — чем технический дефолт отличается от полноценного дефолта и сколько времени есть у компании на выплату — почему повторный техдефолт особенно важен на фоне прошлых проблем с ликвидностью — блокировки счетов «Эффективных технологий» со стороны ФНС — заявление контрагента о возможном банкротстве и что произошло с этим делом — что показывает отчётность компании за первое полугодие 2026 года — почему остаток денег на счетах сократился со 168 до 4 млн рублей — долг компании почти 500 млн рублей и текущая ликвидность 0,63х — что означает 873 млн рублей авансов от покупателей и насколько это опасно для инвесторов — почти 200 млн рублей просроченной задолженности перед поставщиками — почему по облигациям «Эффективных технологий» стоит учитывать максимальный риск потери капитала — что произошло с блокировкой счетов «Мой Самокат» — почему рынок обвалил цену облигаций БО-03 примерно с 69,6% до 59,7% от номинала — снижение рейтинга «Мой Самокат» с ruBB- до ruB — долг компании 615 млн рублей, чистый долг к EBITDA 5,0х и покрытие процентов 0,9х — почему ближайшие выплаты по облигациям «Мой Самокат» могут стать главным тестом для эмитента — облигации «Электрорешения» 001Р-03: стоит ли держать бумаги с доходностью более 25% годовых — высокий кредитный риск «Электрорешения» и судебный спор с ФНС более чем на 1 млрд рублей — в каких случаях инвестору имеет смысл сохранять такие бумаги в портфеле, а когда риск уже не соответствует его профилю — облигации «Синары»: почему рост долга вызывает вопросы — увеличение общего долга с 98 до 109,4 млрд рублей — почему более 77% долга приходится на краткосрочные обязательства — рост объёма кредитов с нарушенными ковенантами до 18,1 млрд рублей — снижение EBITDA, чистый убыток и отрицательный операционный денежный поток «Синары» — почему говорить о неизбежном дефолте пока рано, но зависимость компании от рефинансирования усиливается. Если вы держите ВДО или облигации компаний с высокой долговой нагрузкой, этот выпуск поможет оценить не только текущую доходность, но и реальные риски возврата вложенных средств. 00:30 (https://web.telegram.org/k/#) Технический дефолт Эффективных технологий 03:0 (https://web.telegram.org/k/#)0 приостановка операций по счетам ООО Мой Самокат 05:08 (https://web.telegram.org/k/#) Стоит ли держать облигации Электрорешения 001Р-03 или лучше продать? 06:35 (https://web.telegram.org/k/#) Стоит ли переживать из-за долга Синара Транспортные сашины? Видеоряд: “Walking in BAMBERG / Germany — 4K 60fps (UHD)” Автор: POPtravel Источник видеоматериала: https://commons.wikimedia.org/wiki/File:Walking_in_BAMBERG_-_Germany_-_4K_60fps_(UHD).webm Оригинальное видео: https://www.youtube.com/watch?v=dVG53nDqYX4 Лицензия: Creative Commons Attribution 3.0 Unported — CC BY 3.0 https://creativecommons.org/licenses/by/3.0/ Изменения: использован сокращённый фрагмент видеозаписи, оригинальная звуковая дорожка удалена, добавлены авторская озвучка и монтаж.