ТМК: ставка душит прибыль. Спасут ли нефтянка и «Сила Сибири-2»?

Спикер: Игорь Барышников Модератор: Иван Авсейко ТМК — один из крупнейших производителей бесшовных труб в мире, а около 80% продукции компании связано с нефтегазовой отраслью. Поэтому инвестиционный кейс ТМК сегодня напрямую зависит от бурения, активности нефтяников, крупных инфраструктурных проектов и стоимости финансирования. В этой сессии подробно разбираем, как устроен бизнес ТМК: от металлолома и производства бесшовных труб до поставок для нефтяных скважин, газопроводов, энергетики и атомной промышленности. Отдельная тема — финансовое положение компании. Высокая долговая нагрузка и плавающие ставки серьёзно давят на чистую прибыль. Менеджмент рассчитывает снизить долг до уровня 2,5× EBITDA, продолжает рефинансирование и ждёт улучшения ситуации по мере снижения ставок. Также обсуждаем перспективы «Силы Сибири-2», восстановление буровой активности, маржинальность трубного бизнеса, импортозамещение, возможное возвращение дивидендов и потенциальное SPO ради включения акций ТМК в индекс Московской биржи. Может ли новый цикл инвестиций в нефтегазе снова разогнать спрос на трубы — и что для акционеров ТМК сегодня важнее: рост рынка или снижение долга? Билеты на нашу конференцию в Москве 31 октября! Скидка -20% по промокоду MSK26: https://confa.smart-lab.ru/msk26/ Все новости конференций и розыгрыши билетов тут: https://t.me/smartlab_conf Презентации спикеров, бесплатные лекции по инвестициям и другие бонусы тут: t.me/mozgovikbot 00:00 Введение и общая информация о ТМК 00:59 Производственные и финансовые показатели 01:56 Какие трубы производит ТМК и где их используют 03:46 Как трубы работают при добыче нефти 05:35 Производство бесшовных труб 06:34 Производство сварных труб 08:29 Зависимость ТМК от нефтегазовой отрасли 09:27 Бурение и спрос на трубы 10:17 Цикличность трубного рынка 11:16 «Сила Сибири-2» и потенциальный спрос 13:12 Финансовые результаты ТМК 16:03 Долговая нагрузка и фондирование 17:00 Переход на единую акцию ТМК 18:57 Что происходит на нефтяном рынке 20:29 Маржинальность и влияние инфляции 21:16 Рентабельность и контракты с клиентами 22:13 Как ТМК снижает издержки 23:42 Крупные проекты и инвестиции 26:14 Конкуренция с Китаем и импортозамещение 28:16 Как компания планирует снижать долг 31:05 Дивиденды и ликвидность акций 33:33 Вопрос из зала 33:56 Проекты ТМК в странах Персидского залива 34:56 Рефинансирование и новые требования ЦБ 36:53 Планы по рефинансированию долга 37:50 Возможное SPO и попадание в индекс Мосбиржи 38:46 Как ситуация с НПЗ влияет на спрос 40:08 Снижение административных расходов #ТМК #акции #инвестиции